观点:印度储备银行的G-SAP 1.0无疑是支持政府借贷计划急需的需求杠杆

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印度储备银行 BCCL
  • 货币政策委员会(MPC)宣雷竞技客服电话布印度储备银行(RBI)将于4月份启动其第一届政府证券收购方案(G-SAP 1.0)。
  • 印度储备银行已经承诺在4月到6月的三个月内购买1万亿美元的政府债券。
  • G-SAP 1.0目的是通过鼓励短期借款来增加市场的流动性,这将有望导致需求增加。

印度储备银行(RBI)的角色之一是作为印度政府的商家银行家。因此,努力确保政府的借贷计划经过太多干扰。符合这一目的,RBI宣布了新的计划G-SAP 1.0(政府安全收购方案),其致力于在本季度(Q1 FY22)购买₹1万亿亿元。

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这无疑是支持政府借贷计划急需的需求杠杆。这是在他们一直在进行的OMOs/OTs(公开市场操作/操作扭曲)之外的。

观点:印度储备银行的G-SAP 1.0无疑是支持政府借贷计划急需的需求杠杆
印度储备银行计划如何使用G-SAP 1.0来提高需求 BI印度

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考虑到供应,这对债券市场来说就像音乐一样美妙。我们已经看到整个收益率曲线上有15-25个基点(基点)的宽松。印度储备银行还延长了其VRRR(可变利率逆回购)期限,目前为14天。目前,这笔钱的期限是14天,价值是2万亿美元。

这可能缓解短期收益率曲线的部分压力,在长期VRRR声明发布后,短期收益率曲线已开始小幅上扬。然而,短期的VRRR和中长期的G-SAP可能意味着收益率曲线将趋于平缓。

投资者的前进



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这一政策雷竞技客服电话并没有显示出任何脱离当前宽松政策倾向的紧迫感。这也反映出,这位央行行长注意到了疫情前线的事态发展。

支撑债券收益率并确保收益率曲线有序发展的意图,应该会让债券投资者感到安心。目前的收益率曲线相当陡峭,并且反映了相当多的负面消息(包括近期加息)。

RBI政策是一个雷竞技客服电话舒缓的夏季饮料,这可能会在产量曲线上看到一些传播压缩。因此,作为资产分配的一部分,应该继续在投资组合中持有固定收入。

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投资者需要根据其预期的投资范围来规划这类配置,同时不要受到短期波动的干扰。目前的流动性过剩将持续一段时间,我们预计流动性正常化将逐步实现。有固定收益解决方案适合满足不同的风险偏好和回报愿望。因此,投资者需要相应地放弃固定收益投资。

在货币政策审查中,RBI在关键基雷竞技客服电话准率上保持现状 - 仓库率为4%,逆向仓储率为3.35%。

货币政策委员会(MPC)表雷竞技客服电话示,只要有必要维持持续增长并减轻COVID-19对经济的影响,就将继续采取宽松立场,同时确保未来通胀保持在目标范围内。

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时间段 通胀预期
Q1 FY22 5.2%
Q2 FY22 5.2%
第三季度FY22 4.4%
第四季度FY22 5.1%

* Lakshmi Iyer是Kotak Mahindra资产管理公司的债务和产品负责人。查看此处的视图是个人的。

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